Pengaruh Suku Bunga, Jumlah Uang Beredar dan Nilai Tukar terhadap Inflasi di Indonesia dan Malaysia Periode 2015-2024
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh suku bunga, jumlah uang beredar, dan nilai tukar terhadap inflasi di Indonesia dan Malaysia selama periode 20152024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan jenis explanatory research. Data yang digunakan merupakan data sekunder dalam bentuk data panel, yaitu kombinasi data time series tahunan periode 20152024 dan data cross section dari dua negara, Indonesia dan Malaysia. Data diperoleh dari Bank Indonesia, Bank Negara Malaysia, Badan Pusat Statistik, serta Department of Statistics Malaysia. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan bantuan perangkat lunak EViews 12. Hasil pengujian menunjukkan bahwa model terbaik yang digunakan dalam penelitian ini adalah Common Effect Model (CEM). Secara parsial, variabel suku bunga memiliki pengaruh positif namun tidak signifikan terhadap inflasi. Variabel jumlah uang beredar juga menunjukkan pengaruh positif dan tidak signifikan terhadap inflasi. Sementara itu, nilai tukar memiliki pengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap inflasi di Indonesia dan Malaysia selama periode penelitian. Secara simultan, ketiga variabel independen tersebut juga tidak menunjukkan pengaruh yang signifikan terhadap inflasi. Nilai Adjusted R-Squared sebesar 13,67% menunjukkan bahwa kemampuan variabel independen dalam menjelaskan variasi inflasi relatif kecil. Hal ini mengindikasikan bahwa inflasi di kedua negara lebih banyak dipengaruhi oleh faktor lain di luar model penelitian, seperti harga komoditas global, kebijakan fiskal, gangguan rantai pasok, serta faktor eksternal lainnya. Temuan penelitian ini menunjukkan bahwa dinamika inflasi tidak hanya dipengaruhi oleh instrumen moneter konvensional, tetapi juga oleh faktor struktural dan kondisi ekonomi global yang lebih luas.
Downloads
References
Aisyah, N. et al. (2024). Exchange Rate and Inflation in Malaysia. Journal of Economic Perspectives.
Aizin, M. (2020). Analisis hubungan kurs terhadap inflasi. Akuntabel, 17(2), 314–319.
http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/AKUNTABEL
Ali, M., & Nazar, R. (2017). Exchange Rate and Inflation in Malaysia. Malaysian Economic Journal.
Ali, S., & Nazar, R. (2017). Impact of Foreign Capital Inflows and Money Supply on Inflation: A Case Study of Indonesia and Malaysia. Review of Economics and Development Studies, 3(1), 83. https://doi.org/10.26710/reads.v3i1.167
Alom, F. (2016). A note on the asymmetry and persistency of shocks in Malaysian inflation volatility. Malaysian Journal of Economic Studies, 53(2), 227–238.
Alshubiri, F. (2022). Monetary Policy and Inflation: Empirical Analysis. Journal of Economic Studies.
Alshubiri, F. (2022). The Impact of the Real Interest Rate, the Exchange Rate and Political Stability on Inflation: A Comparative Analysis of G7 and ASEAN Countries. Asia-Pacific Financial Markets, 29(3). Springer Japan. https://doi.org/10.1007/s10690-022-09360-0
Bank Indonesia. (2024). Data Inflasi Indonesia. Diakses dari www.bi.go.id
Bank Negara Malaysia. (2024). Data Inflasi Malaysia. Diakses dari www.bnm.gov.my
Basuki, A. T., & Yuliadi, I. (2014). Elektronik data prosesing (SPSS 15 dan EViews 7). Danisa Media.
Bordo, M. D., & Levin, A. T. (2019). Digital Currencies and Inflation Dynamics. National Bureau of Economic Research (NBER) Working Paper.
Chaidir, M., & Arini, R. (2022). Inflation and Monetary Transmission Through Exchange Rate. Global Economic Review.
Chaidir, T., & Arini, G. A. (2019). Guncangan Indikator Makro Terhadap Transmisi Kebijakan Moneter Pada Jalur Nilai Tukar. Elastisitas : Jurnal Ekonomi Pembangunan, 1(1), 64. https;//doi
Charef, R., & Ayachi, F. (2018). Money Supply and Inflation: A Long-Term Analysis. Economic Review.
Firdaus, A. S., Reza, R., & Piar, C. S. (2022). Pengaruh jumlah uang beredar dan tingkat suku bunga serta pengeluaran pemerintah terhadap inflasi. Jurnal Prospek: Pendidikan Ilmu Sosial dan Ekonomi, 4(2), 81–87.
https://doi.org/10.30872/prospek.v4i2.2234
Friedman, M. (1968). The Role of Monetary Policy. American Economic Review.
Ghosh, A. (2019). Monetary Policy and Inflation Targeting in Emerging Markets. Cambridge University Press.
Goodhart, C., & Pradhan, M. (2021). The great demographic reversal: Ageing societies, waning inequality, and an inflation revival. Palgrave Macmillan.
Harahap, S. F. (2022). Pengaruh Kurs, Suku Bunga SBI, dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Tingkat Inflasi Di Indonesia (Doctoral dissertation, Universitas Islam Negeri Sumatera Utara Medan).
Hena, E. (2018). The Influence of Bank Interest Rates on Inflation. Financial Studies Journal.
Hidayatulloh, A., Sail, S. I., Masykur, I. G., & Hadi, F. (2014). Analisis pengaruh nilai tukar terhadap inflasi dalam perspektif ekonomi makro. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 12(1), 45–56.
Kirana, M. (2017). The Impact of Money Supply on Inflation. Journal of Economic Research.
Mankiw, N. G. (2021). Macroeconomics (10th ed.). Worth Publishers.
Manuela, T. L., Masinambow, V., & Siwu, H. (2018). The Impact of SBI Interest Rate on Inflation in Indonesia. Economic and Business Journal.
Mishkin, F. S. (2016). The Economics of Money, Banking, and Financial Markets. Pearson.
Mishkin, F. S. (2016). The Economics of Money, Banking, and Financial Markets (8th Edition). Pearson Global Edition.
Mishkin, F. S. (2016). The economics of money, banking, and financial markets (11th ed.). Pearson Education.
Monetary Authority of Singapore. (2024). Exchange Rate Statistics. Diakses dari eservices.mas.gov.sg
Napitupulu, E., Simanjuntak, R., & Hutabarat, L. (2021). Metodologi penelitian kuantitatif dan aplikasi data panel. Penerbit Andi.
Nurcahyani, N., & Yudiantoro, D. (2022). Pengaruh jumlah uang beredar, suku bunga, dan nilai tukar rupiah terhadap inflasi di Indonesia periode 2018–2021. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 11(1), 165–170.
Pramesti, A., & Rahmi, D. (2024). Pengaruh Tingkat Bunga, Inflasi, Ekspor, Impor, dan Utang Luar Negeri terhadap Inflasi. Jurnal Riset Ilmu Ekonomi dan Bisnis (JRIEB), 4(1), 58.
Pronobis, M. (2017). Exchange Rate Fluctuations and Inflation. International Journal of Finance.
Putri, V. K. (2017). Analisis pengaruh jumlah uang beredar, suku bunga Sertifikat Bank Indonesia, dan suku bunga kredit investasi terhadap inflasi di Indonesia. JOM Fekon, 4(1), 26–39.
Rando, S. S., Rotinsulu, D., & Rorong, I. P. F. (2021). Analisis faktor-faktor penentu inflasi di Indonesia. Jurnal Pembangunan Ekonomi dan Keuangan Daerah, 22(1), 66–83.
Rifkhan. (2023). Pedoman Metodologi Penelitian Data Panel dan Kuesioner (Cetakan Pe). CV. Adanu Abimata.
Rogoff, K. (2020). Exchange Rates and Inflation Dynamics in a Globalized Economy. Journal of Economic Perspectives, 34(3), 45–67.
Saidi, L. O., Muthalib, A. A., Adam, P., Rumbia, W. A., & Sani, L. O. A. (2021). Exchange rate, interest rate, and inflation volatility: An ARDL model analysis. Australasian Accounting, Business and Finance Journal, 15(4), 179–190. https://doi.org/10.14453/aabfj.v15i4.11
Samosir, K., Arka, S., Langsung, I. A., & Makro, G. (2024). Fluktuasi Nilai Tukar dan Inflasi di Indonesia dan Malaysia. Jurnal Review Pendidikan dan Pengajaran (JRPP), 7, 1.
Santoso, S. (2015). Menguasai statistik parametrik: Konsep dan aplikasi dengan SPSS. PT Elex Media Komputindo.
Sari, A. N. (2023). Pengaruh Tingkat Ekspor dan Inflasi Terhadap Nilai Tukar Selama Pandemi Covid-19 di Negara ASEAN. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(3), 3212.
Senen, A. S., Kumaat, R. J., & Mandeij, D. (2020). Analisis pengaruh nilai tukar rupiah, suku bunga acuan Bank Indonesia, dan cadangan devisa terhadap inflasi di Indonesia periode 2008:Q1–2018:Q4. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 20(1), 12–22.
Sipayung, P. T. E., & Buddhi, M. K. S. (2012). Exchange Rate and Money Supply on Inflation in Indonesia. Indonesian Journal of Economics.
Yulandari, R. (2017). The Effect of Exchange Rate on Inflation in Indonesia. Economic Bulletin.
Copyright (c) 2026 Slamet Suprayogi, Taufiq Chaidir
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
